中铁三局天津公司承办滨海新区B1线项目党建“四心工程”中期推动会
问题是见死不能不救，而明知机会近于零，心底里我还是希望贫困的同胞可以得到一点适当的医疗照顾，说不定健康可让他们在事业上杀出生机。
但是，国有企业体制妨碍了京棉集团领导层采纳他们的咨询意见。譬如说邓朴方（邓小平之子）创建残疾人基金会，为人道主义正名。
该模式以农副产品加工业为主，多采用乡镇及村的二级集体所有制形式，并与城市或大城市的加工及科研机构有着密切的合作联系与广泛的相互渗透。那么，为什么在1980年代不可能孕育出像万通这样的大公司？因为当时知识精英创办的企业都是戴红帽子的集体企业或者国营企业，这种企业是建立在沙滩上的，根本不可能做大做强。笔者和妻子在1980年代曾陆续创办过十几家民办企事业单位，深知其中的酸甜苦辣。走活这四步棋的基础，是要建设好一个精兵简政、高智能、高效率的区政府。90年代的中国有着浓郁的‘体制转型色彩，由此决定了我国企业改革进入第二个时期，这一时期必定是‘机会型企业家的天下。
下面引用我妻子文章中的感叹：在八十年代‘下海意味着什么，年轻的一代人已经很难理解了。而站在他们背后的，是一批像福建省委书记项南这样的改革派政治家。但是次贷的存在和发展降低了支持MBS的抵押贷款债券的质量，也降低了支持CDO的资产池的质量，使它们变成了"有毒资产"（Toxic Asset），并在全世界出售。
在2008年期间，一般美国家庭拥有13张信用卡，40％的家庭在信用卡上仍有未付账款，而在1970年时仅为6％。"两房"也因资不抵债（至2008年6月30日止其资产净值仅为1140亿美元，但其拥有的房贷高达5.1万亿美元，其中近半数为未清账款）而被美国政府接管。为了追逐高额利润，有些金融机构及其从业人员不惜违反职业道德，采取夸大收益、隐瞒风险等各种欺骗手段来引诱投资者购买五花八门的金融衍生产品。但有时系统失稳后也可能会产生急剧的变化，甚至造成系统的崩溃。
2007年春季发端于美国的次级房屋信贷危机（以下简称次贷危机）已由债务危机发展为流动性危机，进而发展为信用危机，是一场因次级抵押贷款机构破产、投资银行及基金被迫关闭、股市剧烈振荡而造成的金融风暴。上个世纪90年代初，华尔街的大型金融机构以创新的名义进入贷款证券化的市场，其目的并不在于分散风险，而是在于追求利润。
反之，当房市和股市下跌时，其所释放的货币进入实体经济领域，也会导致通货膨胀。还有些金融机构利用高杠杆操作发行及购买CDO，追求高额利润。这些政策也鼓励了住房的投资及投机，在2005年内，28％的住房购买目的在于投资，另外的12％则属度假用住宅。由次贷危机触发的全球金融危机给世界各国造成了巨大的损害，付出了惨痛的代价。
2007年初次贷危机发生后，许多低收入家庭一过贷款优惠期就难以通过再融资摆脱高息的月供，因丧失赎回权而失去住房。但是许多金融机构，特别是投资银行，其从业人员的收入和奖金是和短期绩效紧密联系的。在这种文化越来越强烈的推动下，美国家庭债务占年度个人可支配收入的比例由1974年的60％增至1990年的77％，至2007年底达到127％，到2008年中期则达到134％。在危机之前的几年中，低利率和大量国外资金的流入创造出宽松的信贷条件，促进了房市的暴涨，也促进了负债融资性消费。
马克思在《资本论》中曾指出，在借贷资本和银行信用制度的基础上产生的有价证券等金融产品是一种虚拟资本。次贷危机的发生就是由于在克林顿和布什执政期间，为了争取低收入阶层（主要是黑人及拉美裔居民）的民心并促进经济发展，都将提高住房自有率作为其施政的一项主要目标，因而美国政府向住房抵押贷款业（包括房利美与房地美两家政府支持企业）倾斜，以降低借贷标准。
这就使得许多借款人的住房资产净值为零或者为负。当虚拟资本在信用制度的支持下不断膨胀时，也会带来信用制度被破坏的危险。
他们从高杠杆率的冒险中取得了大量的收入，2006年华尔街高管的奖金总额高达239亿美元，雷曼兄弟的CEO福尔德（Richard Fuld Jr）在2007年一年中的收入高达3440万美元。1998年纽约联邦储备银行对长期资本管理公司（Long-Term Capital Management）的救援就是一个实例。购房者、开发商、银行、政府等各方面的相互影响，就会产生一种自组织作用，推动市场向一定的方向发展。但是政府对市场的干预应当慎重和适度，否则会产生不良甚至严重的后果。当金融危机爆发后，美国政府为了维护金融系统的稳定，不得不动用国家财力向金融系统注资，而这也会为美国的财政系统的未来留下隐患。与此同时，次级房贷与正常房贷利率之间的平均差异在2001年降至280个基点，至2007年则进一步降至130个基点。
随着美国住房市场的繁荣，在两房的带动下，银行开始提供越来越多的贷款给高风险的借款人，甚至包括非法移民，力图用高风险的贷款来获得较高的收益。为此，美国住房及城市发展部（Department of Housing and Urban Development，简称HUD）制定了鼓励次贷发展的住房抵押贷款政策，要求两房购买更多的低收入家庭及少数族裔家庭负担得起的抵押贷款，并要求两房将其数十亿美元对次贷的投资视为发展低收入者住房的公共产品。
第二种是浮动利率抵押贷款（ARM），借款人在最初几年的优惠期内只需支付利息而不必还本，但优惠期过后利息上升，还本付息的压力会大大增加。此外，在抵押贷款的审核（Mortgage under writing）方面也日益宽松，在2007年的所有次贷中，40％是自动核发的，因而缺乏适当的评审和记录。
由于对金融衍生产品风险的无知和"博傻"（有人会比我更傻，因此我总能在高位脱手）的侥幸心理，使得大多数投机者直到危机爆发时仍然未能退出，损失惨重。从而使市场能够波浪式前进，螺旋式上升，这就是住房市场周期性地波动上行的原因。
2007年美国新房的销售量下跌了26.4％，这是1980年（23.1％）以来的最高值。2004年美国证券交易委员会的裁决放松了对投资银行杠杆率为10-15的限制，使它们能够发行更多的债券，而发行债券的收入则主要用于购买MBS及CDO。1996年，HUD指示两房应当有42％的抵押贷款发行给其家庭收入低于该区域中位数的借款人，这一目标在2000年提高到50％，2005年则到52％。一般来说，系统的惯性越大，其崩溃的可能性就越小。
从2004到2007年，美国前五家大投资银行的杠杆率显著上升，在2007会计年度其债务超过4.1万亿美元，约为该年度美国GDP的30％，这意味着它们面对MBS贬值时更加无力。造成其介稳性的原因很多，但最根本的原因是虚拟资本的内在不稳定性。
次贷危机发生以后，国内外的专家学者及经济界人士发表了各式各样的意见，试图总结经验教训，其中不乏精辟的高见，但也确有一些曲解和误读。2008年9月，美国住房价格自2006年中期峰值以来平均下降了20％以上
外汇储备少了难受，多了也难受，国家和人是一样的，能力与财富要匹配。央行的钱给了商业银行，商业银行再贷给企业，企业再还给银行。
经济起落的最大原因是金本位(金本位制就是以黄金为本位币的货币制度)消失。政府为了财政的需要，超发了货币，扩大了信用。经济增长率在很短的时间内推起来，但是，就业的回升比经济增长慢得多。于是，中国人每赚1美元，就有8元人民币进入市场。
中国有很多外汇，却没有投资能力。以美国为例，美国从上世纪20年代有大繁荣，然后一直大起大落，政府一轮一轮救，最后就是1933年的大萧条。
过量的货币流进了市场，造成了流动性泛滥，通货膨胀。通货膨胀初期，企业有业绩，工人有工资。
2004年开始的经济过热，大量的外汇涌入是很重要的原因。从2000年起，每年都有几千亿美元进入中国，市场发生了变化。
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